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所谓基本面,是指对影响股票市场走势的一些基础性因素的状况,通过对基本面进行分析,可以把握决定股价变动的基本因素,是股票投资分析的基础。基本面因素主要包括:
(1)宏观经济状,从长期和根本上看,股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的,股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现,股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期,企业经营状况好,盈利多,其股票价格也在上涨。经济不景气时,企业收入减少,利润下降,也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的,通常,股票市场的变化要有一定的超前,因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。
(2)利率水平,在影响股票市场走势的诸多因素中,利率是一个比较敏感的因素。一般来说,利率上升,可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统,从而养活了股票市场的资金量,对股价造成一定的影响。同时,由于利率上升,企业经营成本增加,利润减少,也相应地会使股票价格有所下跌。反之,利率降低,人们出于保值增值的内在需要,可能会将更多的资金投向股市,从而刺激股票价格的上涨。同时,由于利率降低,企业经营成本降低,利润增加,也相应地促使股票价格上涨。
(3)通货膨胀,这一因素对股票市场走势有利有弊,既有刺激市场的作用,又有压抑市场的作用,但总的来看是弊大于利,它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期,由于货币借助应增加会刺激生产和消费,增长率加企业的盈利,从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时,将会推动利率上扬,从而促使股价下跌。
(4)企业素质,对于具体的个股而言,影响其价位高低的主要因素在于企业本身的内在素质,包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场大小、行业特点、发展潜力等一系列因素。
(5)政治因素指对股票市场发生直接或间接影响的政治方面的原因,如国际的政治形势,政治事件,国家之间的关系,重要的政治领导人的变换等等,这些都会对股价产生巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑的一个重要方面。长期在市场上投资,基本面分析更多的还是为了找到好公司好股票,益盟智盈提供了好的寻找基本面优选的方法和持股心态建议。
1、频繁的买入卖出,最后多数是变成了追涨杀跌,亏损的概率大了很多。如果投资者采用持有股票策略,往往会获得不错的投资收益(当然是在买对好股票的前提下)。当投资者买入股票后,最好有做“阶段小股东”的心理准备。
2、没有哪家公司是值得永久持有的,高涨幅后要卖出兑现投资收益。其实巴菲特也只是长期持有四五只股票,其他绝大多数股票都是做中期阶段性持有,我们绝不能因为信奉价值投资而死板僵化地认为股票一定要长期持有。
3、基本面仓位策略:适当分散,单一个股仓位不超过30%,总仓位随大盘点位提高(估值高)而下降,随大盘点位回落(估值低)而上升。对于分散投资,普通投资者喜欢重仓1到2只个股,单一个股会有非系统性风险,非系统风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,纯粹由于个股自身的因素引起的个股价格变化以及由于这种变化导致的个股收益率的不确定性,由于非系统风险可以通过投资多样化分散掉,也称”可分散风险”。因此,投资者应避免重仓一只个股,回避非系统性风险。
4、对于总仓位,结合逆向思维和估值,在大盘估值提升时慢慢降低总仓位,在大盘估值回落时慢慢提高总仓位。
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