[货币政策分析条理]货币政策（一）一、内容提要1、货币的作用2、货币供应3、货币流通4、通货膨胀的类型及测定指标二、重点、难点货币供应和流通通货膨胀的类型及测定指标三、内容讲解...+阅读
从紧货币政策对基层银行业的影响
一是对于国有商业银行来讲，从紧的货币政策对基层改变的主要是其上存资金的结构。
近些年，作为欠发达地区，由于信贷资产质量较低，东北三省的国有商业银行分支机构始终处于资金上存状态。出于商业运营的考虑，国有商业银行总行将东北各分支机构的资金抽走，在发达地区予以运用。从紧的货币政策，对于欠发达地区的国有商业银行的信贷投放来讲，产生的影响并不明显，改变的主要是其上存资金的结构，即由过去的“存放系统内资金”改变为“缴存准备金”。
二是对于地方性中小金融机构来讲，从紧的货币政策抑制了日益增长的信贷投放势头。
对于地方性中小金融机构来讲，从紧的货币政策对其日益增长的信贷投放势头确实起到了明显的抑制作用。近几年，由于国有商业银行信贷管理日益规范，贷款权限几乎全面上收，这给地方性中小金融机构一个很大的信贷扩张空间。2002年至2006年的五年里，七台河市中小金融机构信贷累放量的市场占比达33.8%，其中2006年高达44.7%，中小金融机构已经逐渐成为区域信贷投放的主要力量，信贷扩张势头十分明显。
2007年，从紧的货币政策对基层中小金融机构明显的影响有两个：一是回收了流动性，二是抑制了快速增长的信贷扩张势头。据统计，仅以2007年存款准备金率的10次调整测算，共冻结七台河市中小金融机构2.6亿元资金。加上农村信用社票据兑付后办理的特种存款o.7亿元，共计3.s亿元的资金被冻结，约占中小金融机构2007年全年新增存款的55%.从中小金融机构的流动性变化上可以清楚地看出，这一年里，其流动性在逐步降低，截至2007年年末，七台河市中小金融机构考虑高流动性资产后的流动性比率平均已经降至15.5%，超额准备金率为3.8%；而按可比口径计算，在2006年年末，考虑高流动性资产后的流动性比率为21.7%，超额准备金率平均高达7.6%.
经过一年的信贷紧缩，尤其是2007年第四季度的信贷调控，中小金融机构信贷快速增长的势头得到有效抑制。截至2007年年末，七台河市中小金融机构信贷市场份额已经由2006年年末的36.5%降至33.9%.
另外，由于从紧的货币政策坚持了“有保有压”原则，银行对“三农”的信贷支持没有减弱。作为政策性银行的农业发展银行，其信贷主要投放领域均末受到限制，因此，从紧的货币政策对其产生的影响并不明显。
从紧货币政策对百姓社会生活和地方经济发展的影响
一是对百姓基本生活影响并不直接。从紧货币政策对百姓基本生活与消费水平影响并不直接。存款利率提高，将增加居民储蓄收入；随着从紧货币政策的贯彻实施，物价水平将会趋稳，将降低城乡群众的生活成本。当然，从紧的货币政策会对一些贷款性消费，尤其是贷款买房、买车者会有一定的限制。但是，对消费性贷款的宏观调控，国家已先于从紧的货币政策施行，因此影响并不会很大。
二是对中小企业的影响不可避免。这种影响主要体现在，随着从紧货币政策的执行，信贷投资总体规模会缩小，而信贷资金近些年还始终是东北地区企业融资、项目融资的重要资金来源，其增长速度都会较以往显著降低，这将不可避免地影响到企业贷款需求的满足。尤其对于那些起步较晚、规模较小、管理尚不规范的中小企业来讲，由于近两年其信贷需求主要由中小金融机构来满足，因此从紧货币政策对中小企业信贷融资产生的影响较大，近两年刚刚有所缓解的中小企业贷款难问题又有所加剧。
三是对房地产业抑制效应显著。提高利率水平，上调存款准备金率，控制信贷规模，加上资本市场的推动，土地、资金等各种要素资源将向优势企业集中，行业的分化与整合不断加剧，这些都增加了房地产开发的成本，使房地产业的净利润增长率有所放缓，并削弱了人们的住房购买力和购买需求，尤其对房地产的投资性需求抑制效应十分明显。据统计，2007年，七台河市个人商用住房贷款当年下降1635万元，降幅9.1%.
从紧货币政策催生诸多变化
一是从紧货币政策催生金融创新。从紧货币政策对于商业银行来讲，意味着不可再依靠信贷规模扩张来支持经济的发展和自我发展，而必须加强金融创新，寻求新的业务增长和利润增长点，实现发展模式的转变。从七台河市2007年中间业务发展来看，商业银行均加大了对中间业务产品开发、应用和市场营销的力度。
据调查，当前七台河市金融机构已经开办的金融理财、代理业务等中间业务产品已有40余种，个别商业银行中间业务收入占全部业务收入的比重已突破10%.从紧货币政策使商业银行变“压力”为“动力”，逐步加大金融创新的广度和深度。
二是从紧货币政策督促商业银行调整优化信贷结构。从紧货币政策下，信贷规模总量紧缩，这样更督促商业银行将有限的规模合理摆布于国家重点支持、地方需要的领域，信贷结构调整势在必行。从七台河市2007年的信贷投放增长结构看，信贷投放主要集中在农业生产、煤炭业的节能减排项目和技术开发、煤炭深加工等方面。
三是从紧货币政策使居民理财投资产生新变化。从紧货币政策改变着居民理财投资行为。房地产信贷规模的紧缩、房贷成本的增加使居民的房地产投资行为发生变化，居民的房地产投资更多地倾向于消费型的住房交易；金融理财产品的进一步丰富，拓宽了百姓的投资渠道和空间，股票、基金、债券也进入越来越多的百姓家庭。
从紧的货币政策重在落实
金融业要以落实从紧货币政策为己任，深刻把握从紧货币政策的内涵，正确处理好宏观调控政策与地方经济发展的关系，做到“紧中求好”、“紧中求稳”、“紧中求活”和“紧中求进”。
一是落实从紧货币政策的前提是把握其内涵。
从紧货币政策不是贷款全面紧缩，不是贷款“一刀切”。执行从紧货币政策，关键是要坚持有保有压、区别对待；要适时、适量，讲究动态性，防止经济出现大起大落的局面。作为政策执行者，只有把握从紧货币政策的真正内涵，才能在实际工作中切实予以落实。
二是落实从紧货币政策的基础是健全货币政策传导机制。要全面加强监测分析，增强货币信贷工作的前瞻性、预见性；切实加强沟通协调，畅通货币政策传导渠道，提高货币政策实效性。
三是落实从紧货币政策的关键是结合当地发展实际。就东北地区来讲，落实从紧货币政策关键是要结合东北近些年发展的基础以及老工业基地建设的实际，落实好“紧中求好、紧中求稳”，重点抓好“紧中求活、紧中求进”。
首先，要重点把好信贷闸门，锁定“从紧”领域。落实从紧货币政策，重点是要有效控制、调节辖区货币信贷总量，增强金融部门的社会责任感，控制信贷投放节奏，防止信贷资金盲目扩张，防范信贷风险。
其次，要全面调整信贷结构，落实紧中求好。要以信贷结构的调整，引导和促进区域经济结构和发展方式实现战略性转变，支持地方经济快速协调发展。对于七台河市来讲，就是要围绕东北老工业基地振兴的总体目标，在结构调整上做好文章，做到“七个加大”：一是加大对“三农”的金融支持力度；二是加大对高新技术、节能、节地、降耗、环保项目的支持；三是加大对煤炭等区域支柱产业的支持；四是加大对煤炭资源型城市转型、发展循环经济的支持；五是加大对下岗失业人员、贫困大学生等弱势群体的金融支持；六是加大对个人消费信贷业务的扶持，鼓励开发多样化消费信贷产品，推动拓展潜在市场，促进投资消费协调发展；七是加大对中小企业的金融支持，打造“征信+信贷”融资渠道，推动辖内金融机构创新贷款保证方式，探索开展应收账款、存货、仓单等动产抵、质押贷款，进一步推进中小企业信贷创新。
再次，要着力关注三个风险点，落实紧中求稳。要高度关注影响经济金融稳定运行的风险因素，从多个方面进一步推进辖区金融生态建设，努力维护地方金融稳定。具体来讲，就是要着力关注区域信贷投放进度失衡、信贷行业集中以及信贷期限错配等三个风险点，引导金融机构制定合理的全年经营计划，均衡信贷投放节奏，防止大起大落、风险集中。
后，要推进金融创新，落实紧中求活、紧中求进。落实从紧的货币政策，金融创新迫在眉睫。要以金融创新为轴心，在创新中求活、求进、求发展。一是要推进商业银行经营机制体制改革与创新，提升竞争力；二是要重点发展中间业务，逐步改变传统存贷差盈利模式，提高金融服务的附加值；三要推进企业直接融资活动，进一步提高金融资源配置效串，优化融资结构；四是要进一步拓展“贷款辅导”的广度和深度，帮助企业加强财务管理，提高资金周转速度和使用效率；五是要加快中小企业担保体系建设，缓解中小企业贷款难问题。
