[指数型基金投资分析报告有哪些]从我国指数型基金的发展历程来看，自2002年第一只开放式指数型基金发行以来，指数型基金以平均每年2-3只的水平相对缓慢的速度增长，并没有过多受到投资者的关注。其中，尽管2007年...+阅读

你看到这个问题算你幸运了。行内人。

汇丰发布PMI，是自己搞了些。调查样本比较少，毕竟只是个公司，哪有实力去调查嘛。自己胡编的个数。每月发布下，好像无官网的。只有综合数值，无细分行业的。

而中国官方也搞的有，国家统计局和中国物流采购联合会，就在钓鱼台马路东边。官方的实力大，有调查大队，全国调查各个行业和各个经常圈的情况。每月一号发布指数，但是细分的行业和经济圈指数，就得花钱购买的。.pmiii.org 中采咨询唯一发布。你要要每月初看新闻联播就看得到的。新闻上经常有的。我就搞这个分析。

你要是感兴趣可以给我留言。全国购买这个细分行业和经济圈的数据的，多是基金和证券的研究所的研究员和基金经理们采购，也有些个人比较有钱的也关注。基本上大的基金公司如华夏基金都购买了细分数据。官方的背景实力很大的。主要是领导上能通天，基金经理们购了我们数据，就能和领导们联系联系，提前知道一些人类凡间难知道的信息。

分析当前中国宏观经济面临的主要问题以及采取的宏观经济政策

2009年，国际经济环境更趋严峻，国内经济发展面临着周期性调整和结构性调整双重压力。加强和改善宏观调控，全力应对国际金融危机，保持经济平稳较快发展，成为全年工作的主线。扭转经济增速下滑趋势：宏观调控最重要的目标 2008年下半年以来，由美国次贷危机演化而成的国际金融危机不断扩散蔓延，严重冲击全球经济，波及范围之广、影响程度之深、冲击强度之大超过人们的预料。受国际金融危机的影响，加上我国经济本身长期存在的体制性、结构性矛盾，我国经济运行困难急剧增加。特别是2008年第四季度以来，经济增速下滑已经成为经济运行中的突出问题。 一是工业生产显著放缓。去年最后3个月，全国规模以上工业增加值增幅同比分别回落9.7个、11.9个和11.7个百分点；能源、原材料和运输需求缩减，钢材、电解铝等产品市场价格下降，产能过剩问题明显暴露。

今年前两个月，工业生产增速虽有所提高，但仍处于近7年来的最低点。 二是对外贸易急剧下滑。去年11、12月份，外贸出口额分别下滑2.2%、2.8%。今年以来，出口下滑幅度进一步加大，1月份下降17.5%,2月份下降25.7%。 三是部分企业经营困难，企业订单减少、销售不畅、利润缩减状况从沿海向内地、从中小企业向大企业、从外向型行业向其他行业蔓延，亏损企业增加较多。今年前两个月，全国规模以上工业企业实现利润同比下降37.3%，创多年来新低。 受经济增速下滑影响，全国企业用工需求明显下滑，就业形势更趋严峻。 当前，国际金融危机还在蔓延，我国经济社会发展面临前所未有的困难和挑战。为此，必须坚持灵活审慎的调控方针，提高宏观调控的应变能力和实际效果，尽快扭转经济增速下滑趋势，保持经济平稳较快发展。

积极的财政政策：最直接、最有效的措施 在外需显著萎缩的情况下，着力扩大内需是拉动经济增长的必然选择。当前，扩大内需最主动、最直接、最有效的办法就是实施积极的财政政策，大规模增加政府投资，实行结构性减税。 去年11月5日，我国宏观调控政策进行了重大调整，财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“从紧”转为“适度宽松”，并大规模增加政府支出，推出了两年4万亿的经济刺激计划，规模相当于2007年GDP的16%。其中，中央政府新增直接投资1.18万亿元，主要用于民生工程、技术改造、生态环境保护、重大基础设施建设和地震灾后恢复重建。根据预算，今年国家将落实1.18万亿中央新增投资中的5915亿元。 在大幅度增加政府支出的同时，国家还推出了大规模的减税计划。

通过减税、退税、或抵免税等多种方式，减轻企业和居民负担，促进企业投资和居民消费，增强微观经济活力。 据初步测算，今年全面实施增值税转型，落实已出台的中小企业、房地产和证券交易相关税收优惠以及出口退税等方面政策，加上取消和停征100项行政事业性收费，可减轻企业和居民负担约5000亿元。 受经济增速放缓、减轻企业和居民税负等影响，去年四季度以来，我国财政收入出现多年不见的负增长。今年，实施积极的财政政策，又需要大幅增加投资和政府支出，财政收支紧张的矛盾十分突出。 为了弥补财政减收增支形成的缺口，国家今年安排中央财政赤字7500亿元，同时发行2000亿元地方债券。全国财政赤字合计9500亿，虽然增加较多，但仍在我国综合国力可以承受的范围。

此外，国家今年将严格控制一般性开支，通过优化财政支出结构，继续加大对改善民生、基础设施、灾后重建等领域的支持力度。适度宽松的货币政策：增强金融对经济增长的支持力度 货币政策的变化，始终与宏观经济形势紧密相连。为应对日益严峻的国际金融危机，2008年11月我国决定实行适度宽松的货币政策。这是货币政策近10年来首次提出“适度宽松”。实施适度宽松的货币政策，发挥其反周期调节和保障流动性供给的作用，便利、及时、较低成本地供给资金，有利于促进经济增长。 去年以来，中央银行连续5次下调金融机构存贷款利率，大幅减轻了企业财务负担。同时，还连续4次下调存款准备金率，使商业银行流动资金大幅增加。今年，国家继续改善金融调控，保证货币信贷总量满足经济发展需求。

为此，广义货币计划增长17%左右，新增贷款5万亿元以上。今年前两个月，银行信贷大规模增长。其中，1月份人民币贷款增加1.62万亿元，2月份增加1.07万

宏观经济分析要注意什么呢

【考点一】宏观经济分析概述

一、宏观经济分析的意义 1.判断证券市场的总体变动趋势。 2.把握整个证券市场的投资价值。 3.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。 4.了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。

二、宏观经济分析的基本方法 1.总量分析法 总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。 2.结构分析法 结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。

三、评价宏观经济形势的基本指标 1.国民经济总体指标

（1）国内生产总值。国内生产总值（GDP）是指一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内

（一般按年统计）生产活动的最终成果。 GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入 =GNP-（本国生产要素在国外取得的收入-本国付给外国生产要素的收入） =GNP-国外要素收入净额 国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。 在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。

（2）工业增加值。工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。 工业增加值有两种计算方法：一是生产法；二是收入法。

（3）失业率。失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。目前，我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。

（4）通货膨胀。 通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有：零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数等。

（5）宏观经济运行景气指标一一PMI。采购经理指数（PMI）是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。

（6）国际收支。国际收支一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。这里的居民是指在国内居住1年以上的自然人和法人。 2.投资指标 投资规模是指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。 全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。 3.消费指标

（1）社会消费品零售总额。社会消费品零售总额是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。

（2）城乡居民储蓄存款余额。城乡居民储蓄存款余额是指某一时点城乡居民存人银行及农村信用社的储蓄金额，包括城镇居民储蓄存款和农民个人储蓄存款，不包括居民的手持现金和工矿企业、部队、机关、团体等单位存款。

（3）居民可支配收入。居民可支配收人是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。 4.金融指标

（1）总量指标 ①货币供应量。货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化反映了中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场尤其是证券市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响。 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次： a.流通中现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和，其中“单位”指银行体系以外的企业、机关、团体、部队、学校等单位。 b.狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。 c.广义货币供应量（M2），指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。 其中，中国人民银行从2001年7月起，将证券公司客户保证金计入广义货币供应量M2。M2与M1的差额，通常称为准货币。 ②金融机构各项存贷款余额。金融机构各项存贷款余额是指某一时点金融机构存款金额（包括企业存款、财政存款、机关团体存款、城乡储蓄存款、农业存款、信托及其他类贷款）与金融机构贷款金额（包括工业贷款、农业贷款、商业贷款、建筑业贷款、私营及个人贷款、乡镇企业贷款、固定资产贷款、信托及其他类贷款）。 ③金融资产总量。金融资产总量是指手持现金、银行存款、有价证券、保险等其他资产的总和。 ④社会融资总量。社会融资总量是全面反映金融与经济关系以及金融对实体经济资金支持的总量指标。 ⑤外汇储备。外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。 一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸。 ⑥外汇占款。外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。

（2）利率 利率（或称利息率）是指在借贷期内所形成的利息额与本金的比率。 ①贴现率与再贴现率。贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据。办理贴现业务时，银行向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣，其对应的比率即贴...

2010年宏观经济形势及其分析

今年上半年，各地区、各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，加快推进经济发展方式转变和结构调整，国民经济总体态势良好，继续朝着宏观调控的预期方向发展。但要看到，当前经济发展面临的国内外环境仍较为复杂，经济运行中仍面临不少矛盾和困难。下半年坚决贯彻落实中央的决策部署和政策措施，进一步巩固和发展好的势头，为明年乃至更长时期的经济平稳较快发展奠定基础，就显得尤为紧要。

一、我国经济正朝着宏观调控的预期方向发展 上半年我国经济呈现出增长速度较快、结构逐步优化、物价水平基本稳定的良好态势，经济运行朝着宏观调控预期的方向发展，我国经济增长已经基本恢复到了金融危机爆发以前的水平。 上半年我国经济运行有以下几个特点：一是投资、消费、出口三驾马车拉动经济增长的协调性明显增强。二是从经济运行环境来看，物价总体上温和可控，基本稳定。三是就业形势较好。四是经济增长质量较高，四大收入基本保持较快增长。五是重点领域的宏观调控取得积极成效。 从以上几个方面来看，尽管国际上经济复苏比较缓慢，欧洲的债务危机仍在蔓延，国内也面临着自然灾害多发的重大挑战，但是中国经济总体上还是保持了高增长、高就业、低通胀这样一个良好的发态势。 据此，对当前经济形势可以得出以下几个基本判断：一是今年整体经济走势将呈前高后低态势；二是世界经济复苏基础仍然很脆弱，不确定因素增多。三是我国经济正处于由政策刺激驱动向市场内生驱动转变的关键时期。

二、宏观调控面临的“两难”问题增多 当前宏观调控主要面临五个方面的“两难”：一是保增长、调结构和防通胀之间存在着“两难”。二是政府投资和重化工业主导的经济恢复与结构调整和转变发展方式之间存在着“两难”。三是房地产调控和经济增长之间存在着“两难”。四是经济刺激政策退出与避免经济复苏夭折甚至出现二次探底之间存在着“两难”。

三、把握好下一步宏观调控的政策取向 下一步宏观调控的政策取向为：一是保持政策的连续性和稳定性。二是把握好宏观调控政策的着力点。三上坚持区别对待，有保有压。

四、继续抓好房地产市场调控措施的落实 随着政府一系列加强房地产市场调控政策的出台，房价过快上涨的势头得到初步遏制。总之，对房地产业，一方面要坚定不移地支持房地产业发展；另一方面，也要坚定不移地治理房地产市场混乱的现象。

五、继续做好管理通胀预期各项工作 今年宏观调控的主基调，就是要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。

六、在进一步扩大内需上下功夫 一是应在促进消费方面储备一些接续政策。二是加快收入分配制度改革。三是抓好促进民间投资政策的落实。四是正确处理地方融资平台的规范问题。此外，还要加快转变经济发展方式和促进经济结构调整。

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