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基金年报该看什么啊

03月18日 编辑 39baobao.com

[基金披露季报和年报的时间具体是什么时候]你好,通货网为你解答: 1、基金季度报告:基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内,编制完成基金季度报告,并将季度报告登载在指定报刊和网站上。 2、基金半年度报告:基金...+阅读

每年三、四月份,是基金公开披露年度财务报告的时候。由于基金净值的及时公布和基金组合资产品种的定期披露,已使投资者在日常的交易过程中,掌握了一定的基金产品信息。但因基金的经营业绩也是按年度进行计算的,因此,相对于日常的基金信息披露,基金年报揭示的信息将更加全面,更加权威,对基金产品的投资更有参考价值。 现实的情况是,基金年报却不被投资者所广泛重视。其实,投资者只要重视基金年报,并掌握了阅读基金年报的科学方法,将对基金产品有一个更加细致的了解。

一、通过年报可以看什么

1、基金投资策略

尽管每只基金产品发行时,都有一定的投资策略,这些投资策略都是指导性的。但因市场瞬息万变,为捕捉投资中的机会,基金管理人也会根据市场情况变化进行适度的策略调整。为此,投资者不能总是以基金招募书上的投资策略作为评定基金产品策略一贯性的标准。当投资者通过阅读基金年报,及时掌握了基金的策略变化,就会做出自己的投资策略调整,跟上基金的操作步伐。

2、基金投资组合 通过阅读基金年报,投资者将了解哪些投资组合资产品种产生了收益,哪些投资组合资产品种产生了亏损。被调出资产品种和被调入资产品种之间有什么不同点和共同点。通过对基金组合资产品种的分析、对比和了解,有利于投资者预测未来的投资风险。

3、基金经理的投资风格

通过阅读基金年报,投资者将从基金的投资策略、持仓品种的变化、资产配置产生的效益等诸方面,对基金经理的投资风格做出全面评价,以此检测基金经理操作基金的能力和水平。同时,也要注意是否发生了基金经理人的变动。如果基金经理人发生了变动,投资者则必须通过年报披露的新基金经理人的投资阅历、历史业绩和其在经理工作报告中的有关陈述。

4、基金持有人结构

通过阅读年报,了解基金持有人的结构变化,基金申购、赎回、转换的频度,将为投资者提供重要的投资参考。通过阅读“基金前十名持有人”,有助于投资者进一步分析上述基金持有人类别和他们的投资目的,对持有人结构的稳定性有一个大致的了解。

5、基金分红策略

实证表明,无论采用哪种分红方式,都有助于降低基金的赎回频度,促使投资者积极申购。因此,对于具备分红条件的基金产品,还是应当积极分红的。

6、基金的内控机制

作为投资者,阅读基金年报,恐怕最不能忽略的就是基金管理公司的内部控制机制。通过基金经理的投资风格,基金产品投资组合,基金的运作业绩,基金持有人变化,将更多地凸现出基金内控机制的完善性、科学性、规范性、高效性,从而观察和了解基金产品运作的风险控制能力。同样,一个健全的内部控制制度,也有助于基金运作业绩的大幅度提高。

7、重要事项提示

提示一年来基金发生的大事。值得投资者关注的内容包括:基金管理人管理费是否降低、基金公司在过去年度有无司法诉讼、基金公司有没有发生重大的人事变动、基金公司修改其投资方向的决定等等。

二、如何分析具体资料

1、基金年报的盈亏数据

基金的经营业绩一般包括两部分,已实现收益和未实现收益。前者是指已经落袋的收益或者已经斩仓的亏损,后者是指持有证券的浮动收益或者亏损。

2、周转率

从年报中我们可以看到基金投资股票的周转率情况,周转率的高低反映出基金买卖股票的频率,周转率越高说明基金的操作风格越积极主动,甚至采用了较多的波段操作,反之则说明基金倾向采用买入持有策略,注重中长期回报。周转率=基金的股票交易量/基金持有的平均股票市值。

3、持仓量

由于基金的资产组合中股票价格的市场波动性较大,而债券和现金的市场价格则具有较高的稳定性。因此,基金的股票持仓量成为决定其净值增长的关键因素。一般而言,牛市中,持仓量高的基金,其净值增长也较大;熊市中,持仓量低的基金,在大盘下跌过程中所收到的净值损失也相应较小。同时,持仓量也反映了基金经理对未来走势的一个基本判断。

基金年报关注哪些方面呢

第一,基金业绩回顾。当前国内基金的年报中,主要财务指标披露了基金的净收益、可供分配收益、资产净值、净值增长率等业绩数据,并与上一期间的数据进行比较。其中,净值表现还与相应的业绩基准进行比较,并从不同期限长短来体现,如三个月、六个月、一年、三年和五年。 该业绩基准一般是基金产品设计所定位的基准,可能是某个市场指数或几个市场指数的复合。投资人在进行分析的时候,还可将基金的业绩表现与同类型基金进行对比。可供分配收益对于封闭式基金投资人而言,为了解基金当年度收益分配状况提供了重要的信息。投资人应当密切关注之后的相关分红公告。 第 二、基金经理报告。基金经理报告是基金经理与广大投资者分享其投资理念、投资决策等的陈述,也是投资者判断基金投资风格与自身投资需求的契合度的重要依据。

好的基金经理报告不仅会详尽讨论行业分布和个股选择的原因,还解释影响基金业绩的有利条件与不利阻碍;在业绩不尽如人意时,不应该对错误投资决策有所回避,而应向投资者阐述原因,让投资者了解原因。 基金经理报告中也会有对下一年度的展望,从中可大体窥见基金经理未来一年的策略和思路。 第三,财务会计报告。基金的财务会计报告包括资产负债表、经营业绩表和净值变动表。投资者应留意基金经营业绩表中费用项目下的基金管理人报酬、基金托管费等基金费用支出。 财务会计报告附注中,投资者可了解重大关联方关系及关联交易,以及流通受限不能自由转让的基金资产等。 第四,基金投资组合。基金投资组合说明基金在期末时点上投资于股票、债券和现金等资产的比例,还披露了股票投资的行业分布。

投资者可以从基金持有股票明细中了解基金大量持有哪些股票。 在这些大量的信息中,投资者也许不可能清楚了解投资组合中的每只股票,但以此判断基金是持有某些行业的多只股票还是进行选择性地集中投资。管理人报告中的内部监察报告、重要事项提示部分也是投资人需要关注的。此外,基金持有人户数和相应的份额可以帮助投资人了解基金的持有人结构,究竟是以机构为主还是以个人为主;封闭式基金还会披露前十大持有人的名单。

如何阅读基金中报和年报

基金的中报和年报回顾了基金过往半年或一年的浮沉跌宕、展现 了基金的投资组合、核算了基金的财务状况。对此认真阅读有助于投 资人做出明智的决策。

(1) 基金年报的框架根据《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报 告的内容与格式》的规定,基金年报的框架大致如下:基金简介;主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况;管理人报告;托管人报告;审计报告;财务会计报告;投资组合报告;基金份额持有人户数、持有人结构;开放式基金份额变动;重大事项揭示;备查文件目录。

(2) 阅读年报的重点及分析要点阅读基金年报的重点及要点主要有如下几个部分:① 年报“第二部分”主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况国内基金的中报和年报在主要财务指标项下,披露了基金的收益、 净收益、资产总值、净值、净值增长率等数据,并与上一期间的数据 进行比较,多数基金还会将其业绩与相应的业绩标准进行比较。 投资者需要重点关注三个指标:单位基金可分配净收益、单位基 金净值、本期基金净值增长率。单位基金可分配净收益如果是负数,该投资基金就不能分红。如 果是正数,它就是投资者可能获得的最大现金分红,根据有关规定, 基金分红不得低于可分配净收益的90%。 投资者关注单位基金净值的意义在于将单位净值与基金单位市场 交易价格相比较。一般来说,折价率越低,风险就越小。本期基金净值增长率是反映了报告年度基金净值的增长情况,是 体现基金管理人投资水平的主要指标,该指标可以与报告年度市场的 整体涨(跌)幅进行比较。 另外,关注业绩指标应结合计算期限的长短,例如1年、2年、3 年的净值增长率。② 年报“第三部分”管理人报告在管理人报告中应重点关注“基金经理的情况”及基金经理报 告。基金经理工作报告一方面是基金经理与广大投资人分享其投资理 念和投资决策的陈述,体现了基金经理对投资人的尊重程度;另一方 面也是投资人判断基金投资风格与自身投资需求契合度的重要依据。 好的基金经理工作报告不仅会详尽说明行业分布和个股选择的原因, 还解释影响基金业绩的有利条件与不利因素;在业绩不尽如人意时, 不会回避错误的投资决策,而是向投资者阐明其中原因。需要关注的内容有:是否有基金经理变动的情况及基金经理的履历;基金经理对过去一年的工作总结和对新年度的展望。 最好找到前 一年度的基金年报,将基金经理对过去一年的展望与市场的实际表现、 基金实际的投资思路相比较,以检验基金经理对市场的判断能力和对 投资思路的贯彻情况。投资者还应将基金经理对新年度的市场形势判 断和投资思路与自己的判断相比较,这对提高个人的投资水平也是有 帮助的。 ① 年报“第六部分”财务会计报告基金的财务会计报告主要分为两部分:会计报表和会计报告书 附注。会计报表包括资产负债表、经营业绩表、基金收益分配表和净值变动表。基金会计报表中的数额通常都很大,阅读和分析既费神效果也不 好。可以将这些数字转化一下从而易于阅读和分析。 同型分析就是这 样一种好办法。同型分析就是各科目的数值除以合计值。就资产负债表而言一般 是将各科目值除以资产合计,就损益表而言就是将各科目值除以收人 合计。经过这样的加工以后,会计报表中的各科目值就是一个百分比 值。在同型报表中,资产结构、负债结构、收入构成、费用构成、盈 利水平等就会一目了然,不仅便于同一基金在不同时点(时期)的比 较,也便于在同一时点(时期)下不同基金之间的比较。 投资者应留意基金经营业绩表中费用项目下的基金管理人报酬、 基金托管费等基金费用支出。通过会计报告书附注,投资人可以了解重大关联方关系及关联交 易,以及流通受限制不能自由转让的基金资产,例如未上市流通的新 股或者企业债券等。在美国,会计附注中还会说明基金经理股票卖空、 汇率避险等操作。 ① 年报“第七部分”投资组合报告基金投资组合说明了期末基金资产在股票、债券和现金上分布的 比例,还披露了股票投资的行业分布。投资人可从基金持有股票明细 表中了解基金大量持有哪些股票,例如通过各股票市值占基金资产净 值的数据可以发现,基金是否将大量资产集中在少数几只股票上。 此 外,通过报告期内新增股票明细和剔除股票明细表,还可以从侧面了 解基金投资的偏好。股票投资的仓位,它反映了基金经理对后市的看法。基金投资的行业配置,需注意行业配置的重点、行业配置是否符 合基金的投资风格。对前十大重仓持有的股票,需注意重仓股集中度(十大重仓股市 值除以股票市值)、重仓股的基本面及市场流动性等。 基金持有人结构及前十名持有人。需要注意基金主要持有人的性 质,比如说是保险公司还是一些投资机构,还要对比主要持有人持有 份额的变动。投资者还可以计算一下持有人集中度即十大持有人持有 份额之和除以基金总份额,一般来说,集中度越高,二级市场的表现 也会比较好。 ② 年报“第十部分”重大事项揭示投资者需关注管理人、托管人是否有重大诉讼事项,基金的会计 师事务所是否变更;投资策略是否有变化等。基金中报和年报...

分析基金财务报表有哪些技巧

在财务分析中,存在着以下三个技巧:

(一) 具体问题具体分析的原则在财务比例分析中忌生搬硬套。如一般认为流动比率达到2:1是比较好 的,但如果不加区分,对所有基金公司的流动比率都要求是2:1,就显得过于 僵化。该指标只是一种判断公司清偿力的参考依据,而不是惟一的标准。

(二) 尽量实行单位化分析方法因为基金的资产规模一般较为庞大,很难产生具体的认识,使人看不清基 金公司的实际经营状况。一般采用将各种财务资料或会计项目的数字,化为单 位数字,如每股资产净值等。而利用单位数字,就能清楚看出公司的营运情 况,特别是公司的盈利情况。如利润加以单位化后,使之成为每股净利润后, 不仅可以供基金公司作各年度的客观比较,还可以作各基金公司之间的比较。

(三) 学会绝对数与相对数相结合我们看到“某基金今年的净值增长率增长20%”,这是一个抽象的概念, 人们只知道这只基金今年的增长率为20%,但盈利具体是多少呢?相对的数 据能帮助我们从整体上把握某基金公司的发展趋势,而绝对数能使我们看清该 公司的发展状况。

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