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金融衍生工具市场
一、国际金融衍生工具市场概述 1。金融衍生工具的概念 又称为金融衍生产品、金融派生工具等。 是一种为交易者转移风险的双边合约,其价值取决于或派生自基础金融工具的价格及其变化,也就是说金融衍生工具是在股票、债券、货币等传统的金融工具基础上衍生出来的新兴金融产品。 2。金融衍生工具市场的特征
(1)杠杆性;⑵,虚拟性;⑶,定价的高科技性;
(2)高度的集中性 3,金融衍生工具市场的基本功能
(1)转移和分散风险功能 转移和分散风险是金融衍生工具最基本的功能,也是金融衍生工具市场得以存在和发展的基础。 金融期货:套期保值;金融期权:锁定最小损失。
(2) 价格发现功能 与基础市场价格的相关性;现货价格。 完全竞争市场,众多买者卖者公开竞价。
二、金融衍生工具的种类:
(一)金融远期合约(Financial Forward Contract):是指交易双方约定在未来某一确定时间,按照事先商定的价格,以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。 主要有: 1,远期外汇合约(Forward Exchange Contract) 2,远期利率协议(Forward Rate Agreements, FRAs)。1983年。
(二)金融期货合约 (Financial Futures Contract):是指交易双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件买卖一定标准数量的某种特定金融资产的标准化合约,实质上是标准化的远期合约。 金融期货主要可分为外汇期货、利率期货和股票指数期货。
(三)互换合约(Swap) 指两个(或两个以上)当事人按照商定的条件,在约定的时期内,交换不同金融工具的一系列现金流(支付款项或收入款项)的合约。互换交易可以分为利率互换、货币互换、股权互换、股权—债权互换等。 1。 利率互换(Interest Rate Swaps):是信用等级、筹资成本和负债结构存在差异的两个借款人,利用各自在国际金融市场上筹集资金的相对优势,在双方债务币种相同的情况下,互相交换不同形式的利率以降低筹资成本或规避利率风险的互换业务。 2。货币互换(Currency Swaps):是交易双方利用各自在不同货币的资金市场上的相对优势,互相交换不同币种、相同期限、等值资金负债或资产的货币及利率以降低筹资成本和规避汇率风险的互换业务。
(四)期权合约(Option): 1。 概念:又称选择权,是指赋予其购买者在规定期限内按交易双方约定的价格(协议价格或执行价格,Exercise Price)购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 2。 种类:
(1) 按期权买方的权利划分:看涨期权(Call Option)和看跌期权(Put Option)。 (2)按期权买方执行期权的时限划分:欧式期权(European Option)和美式期权(American Option)。 (3)按期权合约的标的资产划分:利率期权、货币期权(外汇期权)、股票期权、股票指数期权以及金融期货期权等。
(4)按交易方式划分:场内期权和场外期权。
三、金融衍生工具市场的发展趋势 1,金融衍生工具市场的全球一体化趋势; 2,金融衍生工具市场的交易规模快速扩大; 3,场外交易市场正在成为全球金融衍生市场的基石。 编辑推荐: 2013年国际商务师考试《国际商务理论与实务》辅导汇总 2013年国际商务师考试国际商法辅导汇总 2013年国际商务师考试日语辅导笔记。
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