[保付代理与包买票据的异同]属于贸易融资业务，即出口商都可以在基础合同规定的收款期前获得占合同金额较大比例的预付款。而且只要出口商提供的债券是由正当交易引起的、不受争议的，符合包买商或保理商的...+阅读
PE(F)是“集合资金、分散投资、专家理财”，资产证券化是“集合资产、分散投资者、专家理财”，两者在一定条件下可以融合。目前，我国金融事物的引入存在重视操作、忽视概念梳理的倾向，对PE(F)和资产证券化的引入和模仿就存在混乱和误导情况。
PE(F)，依国外定义，从投资方式看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制。也有少部分PE基金投资已上市公司的股权。PE(F)在国内有各种称谓：“产业投资基金”、“私募（人）股权基金”等。本文认为，应当将其称为“实体投资基金”更为恰当。从投资对象的组织形态上来讲，PE(F)可投资于企业、项目和纯资产等三种组织形态。其制度精髓是“集合资金、分散投资、专家理财”。
广义的实体资产证券化是指企业、项目和纯资产形态的资产经过一定结构安排，以组织的信用或资产的现金流为支撑发行受益凭证的过程。目前，一般来说资产证券化是指纯资产形态的证券化，姑且将其称为狭义的实体资产证券化。狭义实体资产证券化的核心产业链条包括搜寻适宜资产、构造资产池？？资产组织再造？？发行受益券。其制度精髓是“集合资产、分散投资者、专家理财”。（
如果将PE(F)的投资对象限定在纯资产形态上，同时将实体资产证券化的组织形态限定在纯资产形态上，那么，就会出现PE(F)与资产证券化融合的典型情态。比如，领汇房地产投资信托基金即“LINKREIT”。其实，名为投资基金的“领汇基金”，也可以理解为香港政府不动产证券化，似乎出现了“不动产投资基金”和“不动产证券化”的融合。这种融合容易导致人们以点代面地将所有组织形态下的PE(F)与广义实体资产证券化混淆在一起的弊端。
作为金融制度，二者的区别表现为：其一，产业链条环节的顺序不同。PE(F)始于投资者，终于实体资产；而实体资产证券化始于实体资产，终于投资者。其二，制度的组织特征不同。PE(F)是货币资产为纽带的组织；而实体资产证券化是实体资产为纽带的组织。其三，增信机制不同。PE(F)增信机制不明显；而实体资产证券化有严格的增信机制。其四，在广义视角下，PE(F)可能会以股权形式投资于企业，而企业带有大量的未经监管机构认定的无形资产，发展空间也具有不确定性；而实体资产证券化中，企业形态下的资产证券化，其无形资产经过中介机构和监管机构的评估和认定。其五，投资者风险特征不同。除三、四两点能表明PE(F)风险大于后者，以下分析也表明了前者风险大于后者。（TrustLaws.Net提示）一般地，PE(F)投资决策由基金管理公司做出，由于货币资本形成早于投资对象，基金管理公司较易产生道德风险；而实体资产证券化中的投资决策由投资者做出，而且资产资本形成早于货币资本形成，资产质量较有保证，因而风险较小。其六，流动性特征不同。PE(F)工具的流动性有赖于产权交易市场（包括回购等）和IPO、上市，流动性较差；资产证券化一般发行可上市交流的受益券，流动性相对较强。
除以上区别，PE(F)和实体资产证券化还有以下相通之处：其一，二者都贯穿了“集合”理念。两种制度都连接了两种“基”，一种是“基金”，一种是“基资”，只是顺序不同罢了。前者是指资金盈余者的集合，后者是指资金需求者的集合。前者具有分散投资主体、小额化、壮大投资规模的功能，后者具有降低非系统投资风险的作用。其二，专家理财。专家为有财者理财是社会分工的深化，有利于提高经济效率。PE(F)和实体资产证券化产业链中，都有资产管理者、资产托管者、资产评估等中介机构参与的服务。前者的核心技能主要是投资能力，后者的核心技能主要是资产估价和依据现金流的资产整合技术。
以下为关联文档：
似曾相识的题要注意异同中考开考在即，日前，一些初三老师就考生应考注意事项进行了解答和提醒。 ■提前进入学科思维状态 西安交大附中数学教师张国权提醒考生，考前要提前进入学科思维状态。考前30分钟...
指数平滑异同平均线指数平滑异同平均线（MACD）是在移动平均线的基础上发展而成的，它利用两 条不同速度 （一条变动速率较快的短期移动平均线，一条变动速度较慢的长期移动 平均线）的指数平滑移动平均线...
ABS资产证券化业务是什么意思ABS是指发起人将其流动性不足但具有未来现金流收入的贷款或其他信贷资产打包成流动性强的证券，并用信用增强的措施，通过证券发行的方式出售给资本市场上的投资人。 资产证券化...
什么是ABS什么是资产证券化anti-skid brake system. 防滑煞车系统 “ABS”中文译为“防锁死刹车系统”.它是一种具有防滑、防锁死等优点的汽车安全控制系统。ABS是常规刹车装置基础上的改进型技术，可分...
什么是企业资产证券化assetbacked securitization简称ABS企业资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生稳定、可预期、独立现金流的资产进行结构化重组，并以其作为基础资产发行可以在金融市场上流通的证券的金融工具。 根据《证券公司...
什么是语音？语音与其他声音有何异同语音是人类说话时由发音器官发出的表达词语意义的声音。语音是语言的物质外壳，是语言符号系统的载体，是语言的交际功能得以实现的物质手段，语言必须凭借语音才能够表达出来。...
资产证券化对金融市场影响资产证券化对货币市场均衡的影响。资产证券化的特征分析说明，从金融市场发展的角度来看，资产证券化提高了金融效率，但同时加剧了金融市场的易变性。资产证券化金融市场作为一种...
应收帐款资产证券化对企业价值有什么影响1、破产成本是企业出现偿债危机的成本，又称财务拮据成本。它只会发生在有负债的企业中。负债越多， 所需支付的固定利息越高，就越难实现财务上的稳定，发生财务拈据的可能性就越高...
资产证券化的难点在哪里贴一篇之前写的《为什么说证券化是我国金融改革的方向》，跟大家分享下自己的一点思考。具体到金融领域，金融在很大程度上是看天吃饭的。在过去几百年历史里，系统性风险的发生频...
