分为投资机会研究阶段、预可行性研究阶段（即项目建议书）、可行性研究阶段、项目申请报告这四个阶段。

1、投资机会研究阶段重点进行投资环境分析，形成投资机会研究报告，一些数据比较粗略。

2、预可研阶段主要判断项目是否具有生命力，是否值得投入人力和资金进行可行性研究，重点是从宏观上分析项目建设的必要性和可能性。

3、可行性研究阶段是项目决策的最重要阶段，重点研究论证项目建设的可行性，必要时需要进一步论证项目建设的必要性，这个阶段对各方面需要一个较深的分析。

4、项目申请报告，主要是针对一些企业投资的重大项目和限制类项目为获得政府行政主管部门许可而报送的项目论证报告，这个报告重点论述项目的外部性与公共性。