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宏观经济分析与证券市场如何

02月12日 编辑 39baobao.com

券投资的宏观经济分析主要有两个方面的内容,即宏观经济运行和宏观经济政策对证券市场的影响分析。

一、宏观经济运行分析

(一)宏观经济运行对证券市场的影响 宏观经济运行通过4个途径影响证券市场:企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。 企业经济效益增加、居民收入水平提高会促进证券市场变好;宏观经济趋好,投资者对公司效益和收入水平的预期看好,推动市场平均价格走高;利率水平的降低和征收利息税的政策,促使部分资金由银行储蓄转为投资,影响证券市场。

(二)宏观经济变动与证券市场波动的关系 1。 国内生产总值变动。

(1)持续、稳定、高速的GDP增长:国民收入和个人收入都不断得到提高,收入增加也将增加证券投资的需求,从而导致证券价格上涨。

(2)高通胀下的GDP增长:导致证券市场行情下跌

(3)宏观调控下的GDP减速增长:视调控目标实现与否,若得以实现,证券市场呈平稳渐升态势。

(4)转折性的GDP变动:GDP由正增长转为负增长,表明经济形势恶化,证券市场将由升转跌。 1990-2006:我国证券市场指数趋势与GDP趋势基本一致,总体呈上升趋势。 2001-2005:出现背离,GDP增,证券市场跌。 2。 经济周期变动。 经济周期是一个连续不断的过程,表现为扩张和收缩的交替出现。 启示:

(1)经济总是处于在周期性运动中,股市波动是永恒的。

(2)收集有关宏观经济资料和政策信息,随时注意经济发展动向。

(3)把握经济周期,认清经济形势。 3.通货变动。 通货是指一个国家的法定货币。通货变动包括通货膨胀和通货紧缩。 通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性,造成经济衰退和经济萧条,与通货膨胀一样不利于币值稳定和经济增长。带来经济负增长,使股票债券及房地产等资产价格大幅下降。

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